年新增销售收入 2030万元

利 润 273.6万元

利 税 540.4万元

静态投资回收期 2.96年

动态投资回收期 3.21年

财务内部收益率 31.46%

还 贷 期 3年

盈亏临界销售额 415.8万元

估测说明：

a. 固定资产折旧率按9%计，残值10%。

b. 其他各项制造费用按目前实际估测。

c. 以销售费用中的包装已包括在辅料，因产品极大部分是外销，销售费用较低，约占销售额的1%。

d. 销售税金及附加以销售收入的6.5%计。

e. 管理费用中的其他指项目实施后计增的各项管理费用，如新增的办公费、业务招待费、保险费等，以销售收入的2%计。

f. 生产人员工资福利全部实行计件制，按销售额的9%计。

g. 达产后，增加流动资金250万元，以年息9%计。

本招商项目实施后，增加固定成本有：

固定资产折旧 44.2万元/年

管理人员工资 24.0万元/年

项目贷款息 32.0万元/年

摊销费 5.0万元/年

合 计 105.2万元/年

　

由表3计算可得，单位销售额的可变成本为：151.7/m²

变动成本率=74.7%

边际贡献率={固定成本+利润}/销售收入=25.3%

盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率

=105.2/0.253

=415.8万元

3、现金流量及投资回收分析

从表4计算可得

5年期净现值 593.4万元

静态投资回收期 2.96万元

动态投资回收期 3.21年

财务内部收益率 31.46%

本项目申请吸引外资400万元，从现金流量表的营业现金流量可知，第三年累计营业现金流量为799.6万元，因此，三年内有足够的投资回收能力。

对销售单价、单位变动成本、固定成本、销售量和原辅料价格5个因素对利润的影响进行分析。得到结果如表5。

从表5可知，销售单价对利润的影响最大，敏感系数为4.98，其次是变动成本和原辅料价格。

当销售单价下降20%时，项目开始由盈转亏。这种情况出现的可能性较小，因为资源型产品，特别是象毛竹几乎是我国独有，市场供应量受到资源供应量的制约。另外，本公司外销价采用美元结算，规避了汇率风险。

当原辅料的价格上涨40%时，项目开始亏损，这种情况的可能性很小。因为现在的竹价已比前几年涨了200%。

盈亏临界点销售额只有正常销售额20.5%，销售不足的风险很小。

　                  表5      各因素对盈亏的影响